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金鸡母|技术贴:怎么看ETF的招募说明书?

金鸡母|技术贴:怎么看ETF的招募说明书?
发布日期:2020-01-11 10:15:43 信息来源:管理员 访问: 818

金鸡母|技术贴:怎么看ETF的招募说明书?

金鸡母,技术贴:怎么看ETF的招募说明书?

今天又是大跌的一日,上证综指再跌2.94%,锤破2500大关,前期走好的石油石化板块因为油价持续调整,今天大跌5.89%,跌的最少的计算机板块也下跌了1.72%(中信一级行业),整个大盘惨的一比。朋友圈里转发“这个冬天才刚刚开始”主题帖子的人数随着跌破2500点,开始压过了劝人定投和分批买入主题帖子(比如我们)的人数。看来鸡汤已经不管用了。

但确实,跌得越重,未来反弹的幅度就更加可以期待,潜在赚钱机会也就更大。于是,圈主一边点开一个正在悲观地讲1664点会重演吗的帖子,一边伸出小爪,打开基金交易软件,把定投的资金double了一下。

俗话说大跌应关灯吃面,连着吃这些日子,家里的面条都快给吃光了,所以我们今天来给大家接济点干货,接着上次《一周跌幅超10%!最受欢迎ETF是这些》聊,带大家读读ETF基金招募说明书。现在学习ETF,就好比准备好挖矿的铲子,等市场时机成熟了,就可以挥铲采矿了。即所谓“闪电打下来的时候,我必须在场。”

话说说明书这种东西,大家都懂的,又枯燥又长,动不动的几百页,打印出来跟砖似的厚厚一坨,没事就是吃灰的命,没几个人主动去看的。摸着良心讲句实话,如果不是工作所迫,刚进基金公司的小白连招募说明书这玩意儿应该去哪看都不知道。

但是,不要看它又臭又长,里面有干货。我们经常在基金论坛里总能看到网友吐槽怀疑基金销售有猫腻,乱算基金净值、多收了管理费之类的,求助其他网友帮忙验证。但如果你自己会看招募说明书,自己验算净值、计算管理费,又不用求人又安心!

不同的ETF产品的招募说明书大同小异,今天我们就带大家看看ETF界的老人,第一只行业ETF——金融ETF(510230)的招募说明书,做为栗子。会了这一篇,再看别的举一反三就很容易了。

首先看看目录,乍一看内容超级多,通篇80多页,还没翻开就觉得困了。不要怕,对于新手来说,基本上掌握了上图中标黄的部分,差不多可以将ETF运行的规则了解各七七八八的,够用了。我们接下来一条条的过:

基金的募集

这里展示了这个ETF产品一些特别基础的东西,看标黄的地方,我们就知道,哦原来金融ETF是2011年3月31号成立的,成立初始规模为5.66亿。顺便说一句,这只产品顶着这些年的风风雨雨茁壮成长,现在的规模已经涨到约42亿,也是不容易呀。看着日K线图上代表成交的柱子,最近一个季度,应该是持续有机构在买入。不得不说,机构眼光还挺好的,别的指数都在跌,但金融ETF的日K线相对比较平,并没有出现大幅暴跌的情况。金融ETF的20日均线甚至还在最近几个月曲折上行。厉害了老铁。

基金份额折算和变更登记

基金合同生效后,基金经理就能开启买买买模式了,不断买入所跟踪指数的成分股,逐步调整基金持股的组合,直到达到跟踪指数要求,这一过程是ETF建仓阶段。法规规定公募基金的建仓期不超过6个月,ETF也概莫能外。建完仓,为方便投资者跟踪基金份额净值变化,基金管理人通常会以某一选定日期作为基金份额折算日。

拿金融ETF来说,从3月31日基金成立算起,基金经理用了大约1个月的时间就按跟踪指数建好仓了,选定了5月6日作为基金份额折算日。比较常见是以标的指数的1‰作为份额净值,对原来的基金份额及其净值进行折算。大家看上面的截图,黑色下划线是我们的已知条件,现在我们来给大家掰一掰红色下划线的部分都是怎么算出来的。

假设投资者鲁小花在金融ETF基金募集期内认购了10,000份ETF,5月6日的基金资产净值为536,366,537.07元,折算前的基金份额总额为566,044,541.00份,当日180金融指数的收盘价是3,336.396元。

(1)      折算比例 =   折算前基金份额净值÷ 折算后基金份额净值

=(536366537.07÷566044541)÷(3336.396×1‰)= 0.28400990

(2)  鲁小花折算后的基金份额 = 10000×0.28400990 =2840.099(份)

基金份额折算后,变化了的是:(a)基金份额总额(b)鲁小花持有的基金份额。不变的是:(c)鲁小花持有的基金份额占基金份额总额的比例(d)鲁小花认购基金所花的软妹币。所以说,基金份额折算并不会影响鲁小花的投资收益。有的基友看到自己刚认购的新基的单位净值突然间从0.948大涨到3.336,但自己账上却没有显示赚钱,特别困惑不解,还以为软件坏掉了,其实则是份额折算的锅。

有的好奇宝宝可能会问了,可是为什么要对ETF进行份额折算呢?而且为什么要以标的指数的1‰作为份额净值呢?就上面做例子的金融ETF来说,因为我们希望看到折算后的净值在1块钱以上比较好,而金融180指数ETF是四位数,按1‰的比例可折回个位数。

按指数的一定比例进行份额折算后,基金净值就能与指数挂钩了,从盘中指数的涨跌可以时刻估算到对应ETF净值的变化,ETF的走势一目了然,从而可以方便投资者计算收益或者是在一、二级市场间套利。

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