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白菜领彩金|券商股为什么隐忍了这么久,选择在这样的时间节点爆发?

白菜领彩金|券商股为什么隐忍了这么久,选择在这样的时间节点爆发?
发布日期:2019-12-27 15:45:16 信息来源:管理员 访问: 4815

白菜领彩金|券商股为什么隐忍了这么久,选择在这样的时间节点爆发?

白菜领彩金,今日三大指数小幅高开后维持震荡态势,午后,三大指数午后震荡走低;临近盘尾,指数跌幅扩大,创指跌近1%。截止收盘,沪指报3004.94点,跌0.40%;深成指报10229.49点,跌0.65%;创指报1771.71点,跌1.05%。虽然市场依旧在震荡盘整,但是券商板块依然是市场瞩目的焦点。今天券商股回温,板块均涨幅居前,南京证券在周录得多个涨停板。证券板块一直都是股市的风向标,专注主题投资的杨风老师在本周的直播中特别讲到券商的投资逻辑和未来机会,并且也分享了5g板块的投资要点。财咖精华整理,机会不容错过!

杨风

券商股我认为它在这样的一个时间节点爆发,如果从主题投资的视角来看,首先我觉得它有三点原因。

第一点的原因就是我们发现其实2019年应该算是中国股市的一个叫拐点之年。从15年中国股市开始去杠杆之后,在15年、16年、17年和18年应该说市场是经过了风险的充分释放:从个人投资者的去杠杆,再到这一个上市公司的去杠杆,再到股权质押的去杠杆,整个杠杆去处的是非常干净。

在这样非常干净的背景之下,券商是一个强周期的行业,所以它的业绩应该在18年左右的时候是到了一个低谷;在19年大家都知道,今年的1月份到4月份股市是非常好的,重现万亿的成交量;那么最近三个季度不是很好。但是如果大家持续有关注券商的业绩,你会发现券商的业绩的拐点已经出现了。而且数据的统计显示,整个券商股11月份的业绩,从单月和全年来看,它的业绩拐点是确定性是非常强的,所以这是我讲先讲的想到的第一点,就是从投资的确定性角度。

第二点我要讲主题投资的一个叫重大事件的催化剂。如果说前面4周左右的时间是科技股,那么毫无疑问这两周是券商股领军突破,尤其是最近南京证券是4连板……券商股为什么隐忍了这么久,选择在这样的一个时间节点爆发?

券商股有重大的催化剂存在,两个方面:对外来讲,叫金融对外开放。对内来讲,其实在11月份的时候,国家出了一个政策,就是要鼓励做龙头的券商、航母级的券商。这些文件我相信大家看到过的,马上就要过完今年了,也只有十几天。明年1月1号我们的期货公司将要对外资开放;在4月1号,我们的基金公司对外资开放;12月1号,券商也对外资开放。

我们想一想券商从现在时间节点到明年的12月1号,差不多还有一年左右的时间。利好出尽是利空,这个利好有没有兑现?这个利好其实没有兑现,所以这样的一个催化剂,就从1月1号期货对外开放开始。

那么第三点就是如果大家做数据统计,就可以发现这个规律,你会发现券商股在每年的12月份都有可能获得超额的收益。

那么最后一点,我比较看好接下来的市场行情,如果2019年是中国股市的拐点之年的话,那么2020年我觉得是中国股市的由守转攻之年,是防守。从踢足球的战术来讲的话,2020年我们是防守中要带一点点进攻,还有要有一些必杀技。在确定风险的情况下,我们可以用一些方法,我们去由守转攻的。

因此看好市场,那么作为业绩弹性最大、贝塔弹性最大的券商,市场反应出来一定从券商股的表现折射出来。我认为对于春季行情和2020的行情不要太悲观。

所以从这3点的逻辑来讲,尤其是金融对外开放和有的券商跟小的已经开始合并:天风证券和内蒙古的恒泰证券已经合并,贵州地区的华创证券跟太平洋券商在合并……外资要进来了,接下来就是谁强谁留下,谁强谁生存。

所以投资券商的时候,如果站在长一点的角度我建议大家要选择龙头的券商;如果纯主题投资的角度,可以考虑一些对外开放直接受益的券商。

5g板块按道理来说肯定会分化,5g有一个投资时钟。今年炒的是5g的前端,比如像2g3g4g的基站建设的过程中用到的一些基站前端的射频、器件、滤波器等等的一些。我们看到产业链中间的这些公司今年就提前了,武汉凡谷今年翻了三倍,沪电股份也翻了三倍……

那么进入2020年这个时间节点,在5g的投资时钟,它可能指向了光模块、小基站这样两个主题里面。但是我们需要考虑它们的毛利率水平,可能没有像前端的这么高。所以得再去考虑哪些公司的业绩的确定性,才能够像今年一样找到像沪电股份、武汉凡谷等这样的投资的机会和投资标的。

但是最后还想补充一点,我觉得5g的明年确定性是很高的,因为今年的6月份发了5g的商用牌照,然后从华为的中报、三季报来看,明年是华为的5g基站放量一年。华为两双轮,一个是消费电子,消费电子现在已经超过了苹果,第2个就是5g基站的建设。

5g投资时钟,加上华为产业链能够带来的订单的确定性,是大家去寻找5g投资的两个思路和点。

杨风,a股主题投资派开创者,十余年证券年和市场投资经验,经历三轮完整牛熊,曾担任策略分析师、pe投资总监等职务,cctv-2特邀财经评论员、湖北卫视《晨风汇》栏目总策划及主讲人、《信息早报》头条专栏作者。

具有良好的政策敏感性与宏观分析能力,潜心研究主题投资多年,拥有一套完整的主题投资分析框架及丰富实战经验。

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